最新发布
上一篇:
长期借款科目的账务处理
其实这两个财务指标也不是越高越好，太高了只可能有三种情况，一是企业负债很少，很大可能是已经过了高速成长期，现在处于“守业”的状态，我们说过这种股票适合于养老型投资者；二是企业负债多存在于长期负债，而长期负债所要支付的财务费用一般要高于流动负债，我们说过负债的比例和结构是对管理者能力的一大考验，不合理的负债结构对企业发展不利；三是企业的流动资产比例过高，一般情况下流动资产比例高要比低好，但过高则往往表明企业对资金周转依赖性太强，反而对资金链安全也构成隐患。
从两个财务比例之间的关系看，越接近则越好，因为它们的不同就在于减去存货与否，越接近则说明存货越少，这样存货周转率就会越高，存货周转率高一般是产品销路好的佐证。但也要注意一个情况，它们的接近是由于应收账款过多导致的，因为应收账款放大了对比的基数，使得存货在流动资产中的影响变小了，若是由于这种情况导致两者的接近则是不好的。
例子：“中铁二局”（600528）
09年 08年 07年
流动比率 1.11 1.15 1.20
速动比率 0.68 0.73 0.79
净利润率 1.68% 1.96% 2.1%
毛利率 7.02% 8.58% 6.95%
资产负债率 81.83% 80.81% 77.43%
如果你想知道一家公司什么是赚钱艰难的感觉，看看中铁二局就明白了，这是典型的“民工公司”，在年报中无时无刻不感觉到资金链就一个字——“紧”，为了接到工程有活干不得不把报价压得很低很低，毛利率只有个位数，净利润率处于微利中的微利，这还靠大量的举债提高净资产周转来完成的。接下一个工程公司不得不先投入大量的资金，而最终回报却甚微，投入100万元最终可以赚1.68万元；从投资者的角度而言，相当于三个月的银行定期存款年化利率，区别在于那个可是无风险收益。
从近三年的公司财务表现看，流动比与速动比和一般标准2与1的要求都双双不及格，更别说达到我们要求的速动比1.5的表现，同时两者之间的差距又太过悬殊，说明流动比中很大一部分存在于存货中，在资产负债表中可以看出这个推测是对的，在09年存货为8,792,498,307元，占流动资产比例为38.84%；而速动比中照样“水分”不少，在流动资产中除了存货外的第二大数字就是应收账款为6,474,962,768元，两者合起来占流动资产比例为67.45%；经过以上分析可以看出就算是不合格的流动比与速动比，也还是没有质量的。
BPO网版权及免责声明
1、凡本网注明：“BPO网”或者“原创”的所有作品，版权均属于BPO网所有，其他媒体、网站或个人转载使用时必须注明：“文章来源：BPO网”。违反上述声明者，本网将追究其法律责任。
2、凡本网注明“来源：XXX（非BPO网）”的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其产生的任何结果负责。
BPO公众号